Vågar du verkligen stå helt utanför kryptovågen?

Vågar du verkligen stå helt utanför kryptovågen?

den 6 augusti 2020 författare Mikael Syding

Nu har vi belöningshalveringen för Bitcoin några månader bakom oss. Det var den 12:e maj som belöningen till bitcoingrävarna halverades för tredje gången sedan Bitcoin skapades 2008. Sedan dess får man alltså bara hälften så många Bitcoin för sitt utförda arbete som “miner”, vilket betyder att om det ska vara värt tiden, energikostnaden och riskerna så måste priset per Bitcoin allt annat lika vara dubbelt så högt som innan halveringen. Förra gången en halvering genomfördes, efter 2016, steg dollarpriset för Bitcoin från under 1 000 USD till cirka 20 000 USD. Men kom ihåg att det dröjde nästan ett år innan uppgången tog fart på allvar. Nu har det bara gått knappt 3 månader.

Den här gången har priset legat runt 9 000 USD det senaste året, vilket gett de digitala guldgrävarna en lagom vinstmarginal på kanske 25%. Efter den senaste tidens prisökning till nästan 12 000 USD går de flesta inte ens jämnt upp eftersom belöningen i antal coins har halverats. Det finns förstås ingen ekonomisk lag som säger att det måste vara lönsamt att mine:a, men det finns en logik i att om det här fenomenet ska finnas kvar, så bör priset närma sig den tidigare högstnoteringen på 19 783 USD/BTC. Då får grävarna en hygglig vinstmarginal igen. Precis som förra gången har köparna inledningsvis varit tveksamma efter halveringen. Det kan bero på dumpning av coins som hamstrades inför halveringen i hopp om snabbt stigande pris, men nu är ändå priset till slut på väg att bryta upp genom tekniska nyckelnivåer. Efter det kan det gå snabbt uppåt. Kryptovalutainvesterarna har tidigare visat att när rädslan att stå utanför väl besegrat oron för förluster så skjuter priset uppåt långt över vad som krävs för lönsamhet för miningfarmerna.

Bitcoin Stock To Flow Model

Källa: PlanB 100TrillionUSD

Den här modellen för värdering av Bitcoin verkar peka mot kurser runt 100 kUSD/BTC. Men, utfallsintervallet är förstås väldigt brett.

Det finns mycket som talar för starkare kryptovalutor. Bitcoin, Ether och några till i toppen fortsätter att breda ut sig och bygga in sig i samhällsstrukturen. Penningtryckande och tal om negativa räntor (vilket bara är möjligt i ett kontantfritt samhälle) både ökar penningmängden och minskar förtroendet för myndigheter. Det gör att alltfler gradvis diversifierar sig bort från myndighetspengar och bankkonton till andra tillflyktsorter som fastigheter, aktier, guld och även i tilltagande takt kryptovalutor som Bitcoin, Ether, Ripple, Tether och Bitcoin Cash för att nämna några.

Det börjar blåsa upp till en perfekt storm till förmån för kryptovalutor, även om många fortfarande tror att är enkelt att lagstifta bort medborgarinitiativ som ädelmetaller och kryptovalutor. När tillräckligt många hanterar sin ekonomi sinsemellan, med sitt eget betalningssystem, konton, lån, digitala, smarta kontrakt mm så behövs inte statens pengar - inte ens för skatt eftersom staten inte kan se transaktionerna. Företag kan köpa sina insatsvaror med krypto, betala löner med krypto, och deras anställda köper sina dagligvaror med krypto och sparar och investerar helt inne i kryptovärlden utan att någonsin röra fiatpengar. Kryptovalutorna tar sina myrsteg framåt för varje snedsteg från myndigheterna men aldrig några steg bakåt infrastrukturmässigt. Med tiden kan kryptovalutorna bli en maktfaktor på samma nivå som till exempel guld.

Bitcoin

Källa: Coindesk.com
Tidigare utveckling är inte en pålitlig indikator för framtida avkastning.

En enkel jämförelse med guld kan visa på potentialen, och kanske förklara vad det är som driver de extremt intensiva uppgångsfaserna som inte minst Bitcoin uppvisat en handfull gånger på sin väg mot decenniets överlägset bäst avkastande tillgångsklass 2010-2019.

Värdet på allt uppgrävt guld uppgår till cirka 10 000 miljarder USD. Värdet på de fems största kryptovalutorna uppgår till mindre än 300 miljarder USD, varav drygt 200 miljarder utgörs av enbart Bitcoin och knappt 50 miljarder av tvåan Ether.

Ibland pratar man om ekonomisk bandbredd, dvs hur stora värden som kan flyttas med ett visst antal transaktioner och en viss genomsnittlig storlek per transaktion. Värdet på kryptovalutorna måste ökas till många tusen miljarder USD för att kunna användas till en signifikant andel av världens ekonomiska transaktioner. Guld är visserligen mindre likvitt än kryptovalutor, och kräver därför ett större marknadsvärde för att kunna transportera motsvarande värden som likvida kryptovalutor. Men guld kan i praktiken göras likvitt genom att användas som säkerhet i andra transaktioner, så jämförelsen är trots allt relevant.

Ether har stigit ännu kraftigare än Bitcoin på sistone

Källa: Coindesk.com
Tidigare utveckling är inte en pålitlig indikator för framtida avkastning.

Om krypto och guld ska ha samma marknadsvärde på 10 000 miljarder dollar så kan det finnas det en uppsida på 35x för kryptovalutorna. Och det är utan att räkna med ett högre guldpris (vilket vore sannolikt givet allt penningtryckande). Vill du stå helt utanför kryptosfären, eller kan det vara smart att ha någon procent av portföljen i en korg av de största kryptovalutorna? Kolla in Vontobels erbjudande inom kryptovalutor. Det ser ut som om kryptorallyt bara precis har börjat.

@Mikael Syding

Important legal information

Legal notice

This information is in the sole responsibility of the guest author and does not necessarily represent the opinion of Bank Vontobel Europe AG or any other company of the Vontobel Group. The further development of the index or a company as well as its share price depends on a large number of company-, group- and sector-specific as well as economic factors. When forming his investment decision, each investor must take into account the risk of price losses. Please note that investing in these products will not generate ongoing income.

The products are not capitalprotected, in the worst case a total loss of the invested capital is possible. In the event of insolvency of the issuer and the guarantor, the investor bears the risk of a total loss of his investment. In any case, investors should note that past performance and / or analysts' opinions are no adequate indicator of future performance. The performance of the underlyings depends on a variety of economic, entrepreneurial and political factors that should be taken into account in the formation of a market expectation.

2020-09-19 01:12:12

 

Lämna en kommentar

 

  

 

  

 

* Obligatoriska fält måste fyllas