Porsche & Volkswagen: Vad kan vi förvänta oss efter Porsche IPO?
Förväntningarna på Porsches börsintroduktion ökar
Den 29 september kommer Porsche att noteras på Frankfurtbörsen. Enligt Volkswagen kommer företagets aktier att prissättas mellan 76,5 och 82,5 euro. Baserat på detta värde skulle bilkoncernen värderas till mellan 70 och 75 miljarder euro. För Volkswagen skulle avknoppningen av lyxbilstillverkaren (i vilken företaget kommer att fortsätta att ha en andel på 25 procent) kunna användas för att påskynda och stödja övergången till elektriska och självkörande bilar: mellan 8,7 och 9,4 miljarder euro skulle hamna i företagets kassa. Porsche-Piëch-familjen kommer att köpa ytterligare 12,5 procent av de röstberättigade aktierna och betala en premie på 7,5 procent, medan 3,8 miljarder euro skulle komma från finansiella grupper som Qatar Investment Authority, Norges Bank, T Rowe Price och Abu Dhabis statliga förmögenhetsfond ADQ. Som Wall Street Journal påminner om har Porsche spelat en viktig roll för Volkswagen och står för 3 procent av försäljningen av personbilar men 50 procent av bruttovinsten i företaget.
Om affären lyckas kommer 49 procent av intäkterna och intäkterna från den privata placeringen att delas ut till VW:s aktieägare i form av en utdelning, som kommer att betalas ut i början av 2023. Flera analytiker anser att Porsches börsintroduktion i vissa avseenden kan likna Ferraris, som visade hur bilföretag ofta kan jämföras med lyxföretag. Nämnas bör McKinsey-studien där det påpekas att marknaden för bilar från över 80 000 dollar till över 500 000 dollar skulle kunna få en genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) 2021-2031 som varierar mellan 1 % och 14 %, beroende på prisklass. Samtidigt, inför börsintroduktionen, rapporterade Volkswagen att de globala billeveranserna ökade med 12,7 procent på årsbasis i augusti. Sedan början av året lämnar Volkswagen-aktien 17,73 procent på marken. Av de 24 analytiker som Bloomberg har frågat efter och som följer aktien ger dock 20 ett köpbetyg, tre ett behållbetyg och endast en ett säljbetyg. Den genomsnittliga 12-månaders riktkursen är 219,22 euro, med en potentiell avkastning från nuvarande kurser på 50,5 %. TIKRS prognoser uppskattar att intäkterna kan fortsätta att öka under de kommande åren och nå 275,61 miljarder euro år 2022 och 346,11 miljarder euro år 2026. Den normaliserade nettovinsten förväntas uppgå till 17,09 miljarder euro 2022 och 16,57 miljarder euro 2026.
Volkswagen aktiepris över ett år, dagligt
Volkswagen aktiepris över fem år, dagligt
Grafiskt sett har Volkswagen-aktien haft en nedåtgående trend sedan andra hälften av mars 2021. På kort sikt verkar det som om priserna kan fortsätta den nedåtgående trenden, eftersom den trendlinje som erhålls genom att koppla samman bottennoteringarna från den 6 juli med bottennoteringarna från den 22 augusti 2022 har brutits. Den nuvarande nedåtgående trenden skulle därför kunna ha stödet vid 140 euro som huvudmål. En positiv signal skulle däremot ges med en nystart över 160 euro, där brott mot den horisontella nivå som uttrycks av lågpunkterna den 30 november 2021 och den trendlinje som dras med topparna den 18 mars och den 6 april 2022 skulle äga rum. Om detta skulle inträffa skulle en återstart av den uppåtgående fronten mot 190 euro kunna observeras.
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.