Missa inte havets roséguld när du letar efter råvaror och inflationsskydd

Amerikansk 10-årig statsobligationsränta

Obs: tidigare utveckling är inte en pålitlig indikator för framtida utveckling

Enligt Shadowstats är den faktiska inflationen nästan 10%, om den mäts enligt samma principer som 1980 innan Fed började ändra definitionerna. Det rimmar också bättre med den snabba ökningen av penningmängden (M2) relativt tillväxten i real BNP. De amerikanska börserna, med främst Nasdaq i täten har fallit lite på räntehotet, trots att den amerikanska centralbanken lovar att hålla styrräntan nära noll i minst ett par år till. Nasdaq står ändå dubbelt så högt som när pandemiskräcken var som värst för precis ett år sedan, så just den varianten av tillväxtkomponent ger i alla fall mig höjdskräck.

Den officiella inflationen är mycket lägre än den upplevda

Som investerare vill du med en logisk och genomtänkt strategi ta en positiv del av både tillväxt och inflation. Jag har i flera forum tidigare lyft fram företaget EMX Royalty corporation som ett utmärkt sätt att uppnå en sådan exponering. EMX består inte helt olikt min gamla Hublot Big Bang till ungefär 2/3 guld (inflationsskydd) och 1/3 koppar (ekonomisk tillväxt, inte minst mot elbilar och kraftdistribution). Men det finns även en annan råvara med liknande egenskaper som kan komplettera nämnda metaller, nämligen havets roséguld, lax.

Det är både värderingarna och regleringshotet mot de monopolliknande teknikjättarna som gör att jag vill undvika Nasdaq. Dessutom finns det fler nya noterade bolag än någonsin det senaste året, och nästan alla av dessa går med förlust. När räntan stiger snabbt eller över en viss tröskelnivå är det just tålamodet med förluster som försvinner först. Ett kanske lite oväntat alternativ till gruvor och informationshandlare är nordiska fiskaktier i form av Vontobels trackerprodukt med Solactive Nordic Seafood som underliggande. De senaste fem månaderna har priset ökat starkt, men har faktiskt därmed bara nätt och jämnt återhämtat coronafallet för ett år sedan. Bland enskilda norska fiskaktier är det Leröy Seafood (marknadsvärde 43 miljarder NOK) som konsekvent utvecklats bäst de senaste åren. På tre år har aktien gått upp 55% och hittills i år med 19%.

Via fiskaktierna kunde man få på en och samma gång exponering mot miljöhänsyn med minskat fokus på landlevande köttdjur, mot penningtryckande och faktisk (Shadowstats) konsumentprisinflation, samt mot en växande global proteinefterfrågan (växande population, minskande produktiv jordbruksareal, ökande levnadsstandard).

@Mikael Syding