Kryptomarknadens stabilitet bygger på innovation

Kryptomarknadens stabilitet bygger på innovation

den 4 oktober 2021 författare Mikael Syding

Många verkar förvånade över att priset för Bitcoin i dagarna ligger så högt som 48 000 USD, bara 26 procent under den euforiska toppen i april och 10-11% under toppen i september. Med tanke på hur mycket kryptotillgångar typiskt svänger är det snarast bara att betrakta som en liten andhämtningspaus - i synnerhet i ljuset av övrig marknadsturbulens och politiska uttalanden från t.ex. Kina och Europa. Inte ens Evergrandes kollaps och misstankar om att den USD-kopplade valutan Tether, vilken i sin tur fungerar som en slags stödköpare av Bitcoin, skulle ligga tungt investerad i snart värdelösa företagsobligationer, lyckades sänka Bitcoinpriset mer än man kan förvänta sig av dess normala volatilitet.

När priset en kort stund i juni föll under 29 000 USD kom permanenta kryptobjörnar förutsägbart ut ur sina iden för att förklara varför spelet var över för decentraliserade digitala tillgångar. Men bara ett par månader senare hade bitcoin återhämtat sig, samtidigt som digitala samlarobjekt, NFT:er, trängdes på förstaplatsen i gammelmedia som tidningar och TV. Att en tidigare så pass esoterisk företeelse som Non Fungible Tokens kunde dra till sig ett massivt köpintresse skulle kunna vara ett tecken på att investerarna inte har fått nog. Det finns enkelt uttryckt fortfarande en massa överskottslikviditet som inte nöjer sig med en tillvaro utan avkastning.

Några av de mest uppmärksammade NFT:erna var helt enkelt digitala bilder med blockkedjesäkrade äkthetsintyg. Så här såg några NFT:er ut:

Oavsett vad man själv tycker om kvaliteten och beständigheten i produkterna, eller värdet av att äga ett äkta original istället för gratiskopiorna ovan, så blev NFT-marknaden snabbt värd flera miljarder dollar. Därmed utgör den eventuellt ännu ett signifikant användningsområde för kryptovalutor.

Varje nytt “use case” innebär förstås en impuls för Bitcoinpriset. För varje nytt företag som placerar sin kassa i Bitcoin istället för SEK som Goobit eller USD som MicroStrategy och Tesla, för varje nytt försäkringsbolag som investerar en del av inbetalade försäkringspremier i Bitcoin, för varje ny kryptofond och krypto-ETF som bildas, så minskar den praktiska marknadstillgången på Bitcoin. Samtidigt faller nybildningen (miningen) enligt en förutbestämd algoritm. Glöm heller inte möjligheten att fler av de länder som uttryckt intresse (till exempel Venezuela och Argentina) följer i El Salvadors fotspår och inför Bitcoin som legal valuta. Jag har svårt att föreställa mig hur det här tåget ska kunna stoppas. Nästan alla FIAT-valutor har samma problem med ohållbara skuldberg och lågt förtroende, så alternativ för transaktioner och värdeförvaring är högt efterfrågade.

De två stora kryptovalutorna Bitcoin och Ether beter sig heller verkligen inte som några tulpanlökar eller dotcom-aktier än så länge, trots att deras volatilitet förmodligen varit högre än i både fallet tulpanlökar och dotcom-aktier. Istället har de gång på gång demonstrerat sin motståndskraft mot både politiker och finansmarknad. Det bekräftar min slutsats att kryptovalutorna är här för att stanna. De behövs helt enkelt. Precis som guldmynt en gång behövdes. Och sedlar efterfrågades. Nu vill användarna ha en annan typ av pengar, pengar de har kontroll över själva, pengar utan den okontrollerade inflation som FIAT-valutorna uppvisar. Till och med USD, historiens bästa valuta, har fallit till en hundradel av sitt värde på hundra år. Förr kostade ett äpple en cent, idag en dollar. Istället för hundra äpplen får man bara ett, dvs i praktiken har dollarn blivit helt värdelös under tiden.

I skrivande stund på eftermiddagen den 1 oktober handlas ETH till 3 223 USD och BTC till 47 300 USD. I Bitcoins fall, tydligt över lägstanivån för tio dagar sedan, vilket innebär en avsevärt bättre utveckling än för OMX Stockholm 30 under samma period. Det är ytterligare ett tecken på den underliggande styrkan i kryptomarknaden, och på misstron mot centralbankerna. Centralbankirerna skulle kunna dra igång extraturbon i de digitala sedelpressarna igen om aktieindex faller några procent till.

Innovationer som skyddar mot centralt planerad urholkning av köpkraften lär därför ha fortsatt efterfrågan. Och det är knappast slut på uppfinningsrikedomen och användningsområdena för kryptovalutor. Politiker och andra lika oinsatta ligger oftast 5-10 år efter kurvan och beter sig som om varken El Salvador eller uttråkade apor existerade. Man kan dock förvänta sig att ökad reglering eller till och med förbud (Kina), och andra faktorer kommer att fortsätta att orsaka kraftiga korrigeringar av kryptovalutor i framtiden.

Bored Ape Yacht Club NFT: 2,9 miljoner dollar (9 september)

Eric Wall, en internationellt erkänd kryptoexpert, ökänd twittrare och förvaltare av en kryptofond för börsnoterade Arcane, utvecklade för några veckor sedan sina tankar om fenomenet ORB:ar för mig på ett privat möte. Walls ORB-idé är en NFT som består av en faktisk tillgång, ett smart kontrakt som underliggande värde vilket ger innehavaren av ORB:en rätt till t.ex. en timmes konsultation, en föreställning, ett konstverk eller liknande från ORB-utställaren. Idén är att istället för att spekulera i att någon annan ska vilja köpa originalrätten till en oanvändbar bild på till exempel en datorgenererad bild på en uttråkad apa (i en serie på tiotusen st), för att demonstrera sin smak och rikedom, så ska man kunna handla rätten till en talangs framtida skapande.

Tänk dig att upptäcka K-pop-artister som Jennie Kim eller Chou Tzu-yu på ett tidigt stadium, och köpa några ORB-timmars framförande av dem när de finansierar starten på karriären! Många av oss har favoritartister, skådespelare, idrottare eller kanske t.o.m. jurister, investerare, konsulter, där vi är övertygade om att de kommer slå igenom stort i framtiden. Kanske ens klasskompis som inte har råd med tenniscollege i USA. Om man kan köpa några timmar idag och växla in dem i framtiden kan den monetära värdestegringen, eller den upplevda nyttan, bli enorm. 300 kr idag för en VIP-biljett till Wimbledonfinalen om 10 år!

Men framför allt kan man spekulera i och handla möjligheten att kontraktet stiger i värde. Att köpa en “konsulttimme” av en hötorgsartist idag för 300 kr med möjligheten att den är värd 3000 kr (eller 30 tkr) i framtiden låter kanske mer som välgörenhet än en investering, men möjligheten att spekulera i värdeutvecklingen, för att inte tala om att kunna visa upp sitt “inventory” (en datorspelsterm för ens förmögenhet och lager av krafter, trolldomar, verktyg och vapen) av ORB:ar för social status, skulle kunna ha potential att bli en enorm marknad.

GIG-ekonomin (en arbetsmarknad som präglas av korta kontrakt och frilandsarbete snarare än permanenta job) med många olika intäktskällor utan en central arbetsgivare är redan vardag för många. Med ökad digitalisering, distansarbete, egenanställning, decentraliserade valutor som Bitcoin, och inte minst begynnande steg in i digitala världar, multiversum, så blir ens digitala persona inklusive inventory allt intressantare för att definiera vem man är och vilket värde man kan tänkas bidra med. Utvecklingen har accelererat i samband med covid pandemins tolerans för distansarbete. Under Covid-åtgärderna började det plötsligt kännas helt normalt att jobba ensam hemifrån eller anlita någon som gjorde det. Som i en äkta meritokrati var vad man producerade viktigare än antalet timmar man satt av tid på ett gemensamt kontor.

Att gifta ihop dessa två teman till en GIG-a-ORB skulle kunna driva på efterfrågan på kryptovalutor signifikant, och det lär inte vara det sista use caset. Vi befinner oss bara i början på övergången till en digital ekonomi där merparten av den värdeskapande aktiviteten sker i ett virtuellt metaverse. Vissa menar att detta kan vara hållbart, andra befarar raka motsatsen - hållbarhetsrisker till följd av ökad användning av kryptovalutor på grund av det extrema energibehovet för till exempel mining. Oavsett utfall: Eget ansvar, egna pengar, decentralisering, GIG-upplägg och ORB-innehav skulle i det scenariot kunna lyfta behovet av kryptovalutornas ekonomiska bandbredd både en och två storleksordningar.

@Mikael Syding

Important legal information

Legal notice

This information is in the sole responsibility of the guest author and does not necessarily represent the opinion of Bank Vontobel Europe AG or any other company of the Vontobel Group. The further development of the index or a company as well as its share price depends on a large number of company-, group- and sector-specific as well as economic factors. When forming his investment decision, each investor must take into account the risk of price losses. Please note that investing in these products will not generate ongoing income.

The products are not capital protected, in the worst case a total loss of the invested capital is possible. In the event of insolvency of the issuer and the guarantor, the investor bears the risk of a total loss of his investment. In any case, investors should note that past performance and / or analysts' opinions are no adequate indicator of future performance. The performance of the underlyings depends on a variety of economic, entrepreneurial and political factors that should be taken into account in the formation of a market expectation.

2021-12-06 06:33:58

 

Lämna en kommentar

 

  

 

  

 

* Obligatoriska fält måste fyllas