Att välja rätt investeringsinstrument är lika viktigt som att ha rätt idé om huskraschen

Det finns omkring tre storleksordningar fler start-ups per år än det finns unika idéer. Således är genomförandet och grundarna mycket viktigare än själva idén för att lyckas tillhöra den bråkdel av en procent som lyckas. Det finns tusen sociala nätverk, men ytterst få WeChat och Facebook. Det finns hundratusen videobutiker men inte så många företag som kan konkurrera med Netflix.

Något liknande gäller på finansmarknaden. Där är det centrala hur du går från idé till vinstgivande placering. Var får du mest träffsäker exponering, bäst likviditet, högst kostnadseffektivitet och mest välanpassad belåning eller hävstång?

Antag att stigande räntor har fått dig att befara en svagare husmarknad i USA framöver, men hur exponerar du dig på bästa sätt för att tjäna på din marknadssyn? Husmarknaden är en av få ledande indikatorer för konjunkturen. Även genom den senaste kriserna har den pålitligt lett ekonomin både in i och ut ur både recessioner och perioder av tillväxt.

Den här gången kanske du redan har noterat fallande huspriser och antal omsatta bostäder trots att vi befinner oss ganska tidigt i räntehöjningsscykeln. Du ser framför dig hur styrräntan höjs någon procent till innan Fed pausar, du tror att amerikanska pensionärer tvingas sälja sina hus och lägenheter vid sidan av aktier, för att finansiera sista delen av pensionen när blandfonderna inte räcker till.

Länge var aktier det enda rimliga alternativet för en vanlig privatperson, men numera kan i princip vem som helst investera i vad som helst med några enkla klick. Det handlar bara om vilken marknadssyn man har och vilken analys man gjort av lämpligt verktyg för att få rätt exponering.

En investerare måste fråga sig vad som kommer gå upp mest eller falla kraftigast, och var den sannolikhetsviktade rörelsen blir mest pålitlig och investeringsbar? Är det kanske stigande dollar eller guld som har bäst kombination av storlek på rörelsen, riktning samt osäkerheten i prognosen? Eller är det korta eller långa räntor som är lättast att investera i?

Det är inte bara val av tillgångsklass och geografi som avgör slutresultatet, utan inte minst vilken typ av investeringsinstrument du beslutar dig för att använda, t.ex. indexfonder, hedgefonder, aktier, stats- eller företagsobligationer, ETF:er och hela klassen av olika ETP:er. De senare, börshandlade produkter av olika slag, inkluderar bland annat bull- och bearcertifikat samt minifutures som har olika metoder för att skapa hävstång, dvs handla med belåning och större rörelser än det investerade beloppet annars skulle tillåta.

För vissa passar att ligga helt passiva och bara fortsätta att månadsspara i benchmarkkramande aktieindexfonder med låga avgifter. Då är marknadssynen enbart ett tidsfördriv och hjärngymnastik, något att prata om på lunchrasten eller kanske en story att sälja till sina kunder.

Andra är snäppet mer villiga att ta risk på sina egna insikter, men överlåter de dagliga besluten åt väl valda hedgefondförvaltare som kan vara uttalat mer eller mindre positivt eller negativt inriktade, nettoneutrala, enbart aktiefokuserade eller någon annan av dussintals olika strategier som lämpar sig olika väl i olika marknadsscenarier.

Rena aktieinvesteringar är oftast de bästa investeringarna om man planerar att hålla placeringarna orörda länge, men ibland har man inte tillgång till just de aktier man är intresserad av, eller t.ex. saknar möjlighet att blanka, eller har en så stark och tydlig idé om utvecklingen att man är beredd att ta högre risk med belåning för potentialen att få högre avkastning.

För dig som vill ta en kortsiktig position i en tillgång du normalt inte har möjlighet att handla, eller för att tillfälligt öka eller hedga din huvudportfölj finns en mängd ETP:er. Du kan t.ex. förstärka din nuvarande position med bullcertifikat på olika aktieindex eller utländska aktier, eller tvärtemot tillfälligt skydda din långa portfölj mot plötsliga fall på marknaden med hjälp av minifutures short eller bearcertifikat.

Certifikaten har konstant hävstång och daglig rebalansering, vilket gör dem mindre lämpliga att hålla särskilt länge. I gengäld går certifikat inte lika snabbt mot noll, som en minifuture med nominell belåning, om du skulle ha oturen att få marknaden mot dig många dagar i rad. På uppsidan är det tvärtom, om du prickar in rätt certifikat i rätt marknad så går ett 5x cert varje dag fem gånger så mycket som underliggande, eftersom belåningen justeras upp varje dag.